Paris, le 04 novembre 2026 – LBO France, pionnier du capital-investissement en France et plateforme d’investissement multi-spécialiste, annonce une prise de participation majoritaire au capital d’ACC-M, acteur français indépendant spécialisé dans la rénovation et la maintenance lourde de matériels ferroviaires. L’opération est réalisée aux côtés de Thierry Cézard, Président d’ACC-M, et de Thierry Torti, fondateur du groupe TTH, qui réinvestissent tous deux significativement. AfricInvest Europe, le Fonds Souverain Auvergne-Rhône-Alpes géré par Siparex Territoires et CACF Développement participent également à l’opération, qui constitue le premier investissement du fonds Small Caps Opportunities III de LBO France.

Fondée en 1919 et implantée à Clermont-Ferrand et à Albi, ACC-M est le premier acteur indépendant français de la rénovation lourde de matériels roulants ferroviaires et urbains. La société intervient principalement sur les opérations dites de mi-vie, qui consistent à remettre à niveau un train, un métro ou un tramway après une vingtaine d’années d’exploitation, afin d’en prolonger la durée de vie jusqu’à une quarantaine d’années.
ACC-M maîtrise l’ensemble de la chaîne de rénovation, du diagnostic à la remise en service, et intervient à la fois sur des matériels urbains et sur le réseau ferroviaire conventionnel. Le groupe comprend également Track Rail Route, qui intervient directement dans les ateliers de ses clients. La société emploie environ 450 collaborateurs et prévoit de réaliser un chiffre d’affaires de l’ordre de 70 M€ en 2026, soit plus du double de son niveau de 2022.

ACC-M bénéficie d’un positionnement singulier, fondé sur sa capacité à conduire simultanément plusieurs chantiers de rénovation lourde ou légère, ainsi que sur des certifications de premier plan, rares chez les mainteneurs privés, et la polyvalence de ses équipes techniques. Les programmes de rénovation s’étendant par ailleurs sur plusieurs années, le carnet de commandes de la société offre une visibilité importante sur son activité. ACC M s’est récemment dotée de capacités de production très importantes pour répondre de mieux en mieux à la demande croissante de ce marché.

Un projet fondé sur le développement de l’activité et la croissance externe

Tenus dans le cadre d’un processus concurrentiel conduit par Pax Corporate Finance, conseil d’ACC-M et de ses actionnaires, ayant suscité l’intérêt de nombreux fonds d’investissement français, les premiers échanges entre LBO France et la direction d’ACC-M ont débuté au printemps 2026. Les parties se sont réunies autour d’un projet de développement structuré autour de trois axes complémentaires :

  • L’accompagnement d’ACC-M dans la conquête et la structuration des marchés de rénovation des tramways Citadis et des trains régionaux conventionnés, que lui ouvrent ses premières commandes et réalisations sur les tramways de Bordeaux et les XGC des Pays de la Loire ;
  • La poursuite de la diversification engagée par ACC-M depuis deux ans, tant en matière de clients que de matériels traités ;
  • L’identification et l’exécution d’acquisitions ciblées, avec le soutien opérationnel de LBO France, sur un marché européen de la maintenance ferroviaire encore fragmenté.

L’investissement de LBO France, aux côtés d’AfricInvest, Siparex Territoires et CACF Developpement, s’accompagne d’un financement bancaire arrangé par Crédit Agricole Centre France, agent du crédit, avec La Banque Postale, LCL, Groupama Asset Management et La Banque Postale Asset Management. Une ligne de financement dédiée a également été mise en place afin d’accompagner la stratégie de croissance externe du groupe.

L’opération associe largement les dirigeants et les équipes au projet de développement d’ACC-M. Thierry Torti et Thierry Cézard réinvestissent chacun une part significative de leurs produits de cession, tandis que les principaux cadres du groupe entrent au capital de la nouvelle holding à leurs côtés. Un plan d’actionnariat salarié sera par ailleurs mis en place dans l’année, par l’intermédiaire d’un fonds commun de placement assorti d’un abondement de l’employeur, afin de permettre à l’ensemble des salariés éligibles de devenir actionnaires.

Jean-Marie Leroy, Partner et Responsable de l’activité Small Cap chez LBO France, a déclaré : « ACC-M occupe une position singulière sur un marché porté par des tendances structurelles de long terme. La société dispose d’un outil industriel de qualité, d’une expertise technique reconnue et d’une équipe expérimentée, qui lui permettent de conduire des programmes de rénovation complexes et de grande ampleur. Nous sommes heureux d’accompagner Thierry Cézard, Thierry Torti et leurs équipes dans cette nouvelle phase de développement, et particulièrement fiers que cette opération constitue le premier investissement de Small Caps Opportunities III. »

Thierry Cézard, Président d’ACC-M, a déclaré : « Les contrats remportés à Marseille, Toulouse, à Bordeaux et dans les Pays de la Loire marquent un changement d’échelle pour ACC-M. Pour accompagner cette croissance, nous avions besoin d’un partenaire capable de soutenir le renforcement de notre outil industriel et notre développement dans la durée, tout en préservant ce qui fait notre force : la polyvalence, l’expertise et l’engagement de nos équipes. Nous sommes heureux d’ouvrir cette nouvelle étape aux côtés de LBO France et de nos nouveaux actionnaires. »

Thierry Torti, fondateur de TTH, a déclaré : « Depuis 2019, ACC-M a considérablement élargi sa base de clients et les types de matériels sur lesquels elle intervient. L’entrée de nouveaux partenaires au capital permettra au groupe de franchir une nouvelle étape, tout en associant davantage les équipes à son projet de développement. Je suis heureux de réinvestir aux côtés de Thierry Cézard, de LBO France et des collaborateurs du groupe. »

Stéphane Colin et Khaled Ben Jennet, dirigeants d’AfricInvest Europe, ont déclaré : « Avec l’aide de nos 8 bureaux en Afrique (Algérie, Côte d’Ivoire, Egypte, Ile Maurice, Kenya, Maroc, Nigeria, Tunisie), nous sommes ravis d’accompagner les équipes d’ACC-M dans leur stratégie d’expansion internationale et notamment dans leur développement sur le continent africain. Nous sommes convaincus que cette zone représente un terrain d’enjeux croissant avec notamment des opportunités déjà identifiées de rénovation mi-vie de métros et tramways dont le fabricant est français (Citadis) et/ou opérés par des opérateurs français bien connus d’ACC-M. »

À propos de LBO France
Pionnier du Private Equity en France, le groupe LBO France est aujourd’hui une plateforme d’investissement multi-spécialiste et multi-pays de référence. Active en Private Equity, Immobilier, Venture et sur les marchés cotés, depuis plusieurs années la société a étendu ses activités en Europe, notamment en Italie avec sa filiale Polis SGR, ainsi que sur le continent africain avec sa filiale CGF bourse. Détenu à 100 % par ses dirigeants, LBO France est l’un des membres fondateurs de l’initiative climat international et l’un des premiers signataires de la charte pour la parité de France Invest. Pour en savoir plus : www.lbofrance.com.
Relations presse
Nizar Berrada, nizar.berrada@taddeo.fr
+33.(0)6.38.31.90.50

À propos d’ACC-M
Fondée en 1919 et implantée à Clermont-Ferrand et à Albi, ACC-M est le premier spécialiste indépendant français de la rénovation, de la transformation et de la prolongation de la durée de vie du matériel roulant ferroviaire. L’entreprise intervient pour les opérateurs de transport et les autorités organisatrices de mobilité, et modernise trains, métros, tramways et bogies — jusqu’aux véhicules historiques comme l’Orient-Express — au service d’une mobilité durable. Le groupe emploie environ 450 personnes et comprend également TRR, qui intervient directement dans les ateliers de ses clients.

A propos d’AfricInvest Europe et des Fonds Franco-Africains
Depuis 2017, les Fonds Franco Africains, FPCI gérés par AfricInvest Europe, investissent dans des PME françaises porteuse d’un projet de développement en Afrique, existant ou à développer. Ils permettent à leurs participations (21 sociétés à novembre 2026) de se déployer rapidement sur le continent africain, grâce au soutien de l’ensemble du réseau AfricInvest. Leader du Private Equity en Afrique, ce-dernier a été créé en 1994 et compte aujourd’hui 2,5 Mds$ d’actifs sous gestion, plus de 250 investissements réalisés dans plus de 35 pays en Afrique, ainsi qu’une équipe de plus de 110 collaborateurs répartis dans 11 bureaux dont 8 en Afrique. Pour en savoir plus : https://www.africinvest.com/africinvest-europe/ Contact : france@africinvest.com

A propos de Siparex Territoires
Créé à l’initiative de la Région Auvergne-Rhône-Alpes, le Fonds Souverain Auvergne-Rhône-Alpes réunit les principaux acteurs économiques régionaux : banques, assureurs, industriels et organisations patronales. Géré par Siparex Territoires, il accompagne des PME et ETI aux fondamentaux solides dans les étapes clés de leur transformation : accélération du développement d’entreprises stratégiques pour le territoire et consolidation d’acteurs à fort potentiel. Implantées en région, les équipes de Siparex Territoires privilégient la proximité avec les dirigeants pour accompagner leurs projets de croissance et de transmission, au service d’une création de valeur durable et locale.

À propos de Crédit Agricole Centre France
Fort de ses 2 400 collaborateurs et ses 230 agences, le Crédit Agricole Centre France est une banque responsable, au service de ses 900 000 clients. Présent dans l’Allier, le Cantal, la Corrèze, la Creuse et le Puy-de-Dôme, il s’engage au quotidien dans les initiatives en faveur du développement de son territoire. Impliqué depuis plus de 20 ans dans le capital investissement, le Crédit Agricole Centre France accompagne plus de 80 entreprises dans leurs projets d’évolution, de transmission, de transition énergétique ou de croissance externe via le fonds d’investissement CACF Développement. Fortement engagé dans le soutien à l’innovation, via son fond dédié CACF Capital innovation, il est également aux côtés de jeunes entreprises grâce à son accélérateur, le Village by CACF. En savoir plus : https://credit-agricole.fr/ca-centrefrance.