Paris et Palo Alto, 03 février 2026 – LBO France, pionnier du capital-investissement en France et plateforme d’investissement multi-spécialiste, annonce aujourd’hui la signature d’un accord définitif avec Vivo Capital, société d’investissement internationale de premier plan exclusivement dédiée aux secteurs de la santé et des sciences de la vie, en vue de la cession du groupe Dutscher (« Dutscher » ou « le Groupe »), leader européen de la distribution de consommables et d’équipements pour les laboratoires de R&D. À l’issue d’un processus de consultation réussi, les instances représentatives du personnel de Dutscher ont rendu un avis favorable à l’opération, dont la finalisation est prévue au cours du premier semestre 2026, sous réserve de l’obtention des autorisations réglementaires usuelles.
Cette opération constitue le premier investissement de Vivo Capital en Europe et illustre la poursuite de l’expansion du fonds en tant qu’investisseur mondial de référence dans le secteur de la santé, avec un prolongement de sa position de leader historique en Amérique du Nord et en Asie. Pour Dutscher, cette transaction marque une étape clé après cinq années de croissance sous l’actionnariat de LBO France. Fondé en 1982 et basé à Brumath, près de Strasbourg, le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires supérieur à 400 millions d’euros en 2025, correspondant à une croissance organique moyenne de +7 % par an. Aujourd’hui, Dutscher emploie plus de 1.100 collaborateurs et s’est imposé comme la principale plateforme paneuropéenne de consolidation du secteur, avec plus de 50 % de son chiffre d’affaires réalisé hors de France. Les consommables représentent une part significative des revenus du Groupe, qui gère un catalogue de plus d’un million de références (SKU) et sert plus de 25 000 clients.
Sous l’actionnariat de LBO France, entré au capital en 2020, Dutscher a renforcé son positionnement européen grâce à 13 acquisitions, notamment en France, au Royaume-Uni, en Irlande, en Scandinavie et dans les États baltes. Cette expansion géographique s’est accompagnée d’investissements structurants, incluant la construction de trois nouveaux entrepôts en France, au Royaume-Uni et en Espagne, permettant au Groupe de consolider davantage son leadership sur le marché européen.
Grâce à son accompagnement financier et stratégique, LBO France a soutenu l’équipe de management de Dutscher dans la modernisation de ses opérations et son développement sur des segments de marché à fort potentiel, en particulier les salles blanches, la chimie, l’agroalimentaire et les secteurs commerciaux.
Eva Hoel, Managing Director de LBO France, a déclaré: « Cette transaction illustre notre capacité à accompagner les entreprises dans la mise en œuvre de leurs trajectoires de croissance, notamment au travers d’investissements organiques soutenus et de stratégies de build-up réussies, tout en générant de la valeur pour nos investisseurs. Fidèle à l’approche opérationnelle de LBO France, notre équipe a été étroitement impliquée aux côtés du management, que nous remercions sincèrement. Nous sommes convaincus que Vivo, grâce à sa forte expertise et à sa plateforme internationale, est idéalement positionné pour accompagner Dutscher dans la prochaine phase de son développement stratégique. »
Dominique Wencker, Président – Directeur Général de Dutscher, a déclaré: « Les cinq années passées aux côtés de LBO France ont été décisives pour Dutscher. Elles nous ont permis d’accélérer notre stratégie de développement paneuropéen tout en préservant la culture du Groupe et son indépendance opérationnelle. Nous sommes enthousiastes à l’idée de poursuivre et d’accélérer encore notre trajectoire de croissance avec Vivo Capital, dont l’expertise et le réseau ouvriront de formidables opportunités de développement. »
Un nouveau partenaire pour accélérer la trajectoire de croissance de Dutscher
Vivo Capital entend accompagner la prochaine phase de développement de Dutscher en renforçant ses capacités de sourcing et en élargissant l’accès du Groupe à un réseau mondial de fournisseurs, tout en accélérant sa croissance organique par le lancement de nouveaux produits, et en maintenant une stratégie ambitieuse de diversification et de croissance externe en Europe.
Michael Chang, Managing Partner de Vivo Capital, a déclaré: « Dutscher est une plateforme leader sur son marché, dotée d’une forte présence européenne et d’une équipe de management exceptionnelle. Cet investissement reflète notre conviction quant à l’opportunité de nous associer à des acteurs de grande qualité dans le secteur de la santé, en nous appuyant sur notre écosystème mondial et nos capacités opérationnelles. Dutscher a accompli des progrès significatifs ces dernières années et nous nous réjouissons de travailler étroitement avec Dominique et ses équipes pour élargir encore l’offre produits du Groupe, approfondir ses relations fournisseurs à l’échelle mondiale et soutenir sa croissance. »
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Principaux conseils de LBO France dans le cadre de la transaction :
M&A
Messier & Associés : Fabrice MARTINEAU (Partner), Pierre-Edmond FETRÉ (Managing Director), Alexandre ZOVIC (Director), David CHEN (Associate), Cyrus AUZOLLE (Analyst), Théotime SAUNIER (Junior Analyst)
VDD Financière
Deloitte : Frédérique LEVEQUE-CHENEVOY (Partner), Cyril STIVALA (Partner), Emily CHAILLOU (Senior Manager), Oscar Josselin (Assistant Manager)
VDD Commerciale
Monitor Deloitte : Marc BECKER (Partner), Samuel GALBOIS (Partner), Nicolas VIGNOLLES (Director)
VDD Opérationnelle
Deloitte : Alexandre PROST (Partner), Benjamin BLATGE (Partner), Rémy SAINT-AUBERT (Director)
Avocats
King & Spalding en France : Thomas PHILIPPE (Partner – Corporate) and Jules GAILLARD (Associate – Corporate), Olivier GOLDSTEIN (Partner – Tax) and Alexandre CHAGNEAU (Counsel – Tax), Alice MONY (Partner – Emploi), Aurelie CHAZOTTES (Partner – Litigation)
King & Spalding au Royaume-Uni : Marcus YOUNG (Partner – Corporate) and Jack MICHAELS (Associate – Corporate), Tessa CRANFIELD (Partner – Emploi)
Principaux conseils de Vivo Capital dans le cadre de la transaction :
M&A
Natixis Partners: Olivier Dardel, Patrick Biecheler, Denis Vidalinc, Nicolas Vergnaud, Guillaume Torjman, Félix Lohier
DD Financière et Fiscale
EY Parthenon: Nicolas Winkler, Rodolphe Marion de Proce, Ismael Tabyaoui
EY Avocats: Jean-Philippe Barbe, Julien Bachelier, Kelly Pereira Bernardo, Inès Vassalo
DD Commerciale
LEK Consulting: Arnaud Sergent, Jean-Guillaume Bayada, Stephen Sunderland, Adrien Bloom, Hortense Morillion
Conseil juridique
Sidley Austin: Robert Darwin, Ruchun Ji, Tanya Indisova, Pedro Sacadura Botte, Alessandra Moroni, Nicolas Gomez
Jeantet: Vincent Netter, Alexandre Naudeau, Pascal Georges
Mayer Brown: Alain Levy, David Puzenat, Victor Cassagne
Conseil en assurance
Howden: Christy Chidiac, Mahé Inserra
DD Assurantielle
Marsh: Rosita Chong, Jean-Marie Dargaignaratz
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À propos de LBO France : Pionnier du private equity en France, le groupe LBO France est aujourd’hui une plateforme d’investissement multi-spécialiste et multi-pays de référence. Active en Private Equity, Immobilier, Venture et sur les marchés côtés, depuis plusieurs années la société a étendu ses activités en Europe, notamment en Italie avec sa filiale Polis SGR, ainsi que sur le continent africain avec sa filiale CGF bourse. Détenu à 100 % par ses dirigeants, LBO France est l’un des membres fondateurs de l’initiative climat international et l’un des premiers signataires de la charte pour la parité de France Invest. Pour en savoir plus : www.lbofrance.com
À propos de Vivo Capital : Fondé en 1996, Vivo Capital est une société d’investissement internationale de premier plan spécialisée dans la santé, disposant d’une plateforme multi-fonds couvrant le capital-risque, le capital-développement, le buyout et les marchés cotés. Vivo Capital gère environ 7 milliards de dollars d’actifs et a investi dans plus de 460 entreprises cotées et non cotées à travers le monde. Basée à Palo Alto, en Californie, avec des bureaux supplémentaires en Asie, l’équipe de Vivo compte plus de 70 professionnels aux profils pluridisciplinaires. Vivo investit dans l’ensemble du secteur de la santé, notamment en biotechnologies, pharmaceutique, dispositifs médicaux et services de santé, avec un focus sur les plus grands marchés mondiaux.
À propos de Dutscher: Fondé en 1982, Dutscher est spécialisé depuis l’origine dans la distribution de consommables et d’équipements de laboratoire pour la recherche, la biotechnologie et la santé. Le Groupe a rapidement évolué en élargissant son catalogue, en développant ses services, en étendant ses accords de distribution avec de nouveaux fabricants, en lançant de nouveaux produits et en portant une attention particulière à la qualité de service et au respect de ses engagements clients. Depuis 2005, Dutscher poursuit son développement international à travers une combinaison de croissance organique et d’acquisitions ciblées.
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